Что происходит в мире: обзор рынка США

Автор: трейдер Ян Сикорский
Время прочтения ≈ 10 минут

События последних пары лет существенно повлияли буквально на все, в том числе и на финансовые рынки. Изменения коснулись валютного, фондового, товарного, криптовалютного рынков – этот фактор нельзя игнорировать при фундаментальном анализе. Сегодня подробно разберем события с рынком США: пугающая инфляция, ВВП и повышение ставки – в нашей статье.

• Инфляция в США
• ВВП США
• Повышение ставки
• Фондовый рынок США сейчас
• Заключение
  

Подписывайтесь на канал Яна Сикорского на YouTube, чтобы не пропускать новые обучающие видео!

Инфляция в США

В 2022 г. практически каждая страна мира сообщала о рекордной за последние 20-30 лет инфляции. Это следствие проблем, возникших после начала пандемии коронавируса.

В США индекс потребительских цен показывает рост на 7+%, то же происходит в ЕС в целом и отдельных странах. Рост инфляции – общая проблема, в штатах этот показатель обновил 40-летний максимум, последний раз схожие темпы роста наблюдались в 1982 г.

Такие показатели стали следствием того, что мировые правительства потратили слишком много денег. Повсеместно запускались масштабные программы помощи местным экономикам, так что предпосылки для текущей ситуации закладывались еще в первой половине 2020 г.

Говоря об инфляции, нельзя не затронуть тему роста экономики. Сами по себе темпы роста потребительских цен ни о чем не говорят, их нужно соотносить с тем, что происходит в экономике. Рост инфляции, например, на 5-7% при росте ВВП на 10-12% – приемлемый вариант, но та же инфляция при темпах роста ВВП в районе 3-4% – плохой признак.

ВВП США

Если посмотреть на графики роста ВВП в США, Великобритании, еврозоне в целом, то видно, что всплеск инфляции совпадает с таким же всплеском роста ВВП. Рекордный рост потребительских цен – это не катастрофа.

Резкие рывки на графике роста ВВП – следствие объявления пандемии и затем V-образного восстановления экономики. Подобная картина наблюдается практически везде.

Повод для беспокойства – то, что текущие темпы роста ВВП максимальны, в будущем они гарантированно будут уменьшаться. Причем произойдет это уже к 4 кварталу 2022 г. Инфляция при этом останется высокой, скорее всего такое положение дел сохранится и в 2023 г.

ЗАПИСАТЬСЯ

Также на рост потребительских цен сильно влияют:

• цены на продовольствие. На РФ и Украину приходится более четверти мирового экспорта зерновых. После начала конфликта импорт гарантированно упадет и цены на продовольствие поползут вверх,
• цены на энергоносители. Санкции против России бьют в том числе и по этому сегменту, что также повышает инфляцию.

Предсказать завершение конфликта невозможно. Если это произойдет быстро, то темпы роста потребительских цен снизятся, если нет, то этого не произойдет.

Повышение ставки

Повышение процентной ставки – один из основных инструментов в арсенале регуляторов. Но есть большая разница между ее повышением, например, в середине нулевых и сейчас, когда экономика только восстанавливается после пандемии.

При резком росте ставки в 2022 г. многие компании столкнутся со сложностями при обслуживании займов. Бизнес сильно закредитован и это может стать проблемой.

Пока что в США (да и в остальном мире) доминируют ястребы – сторонники резкого повышения ставок. Но нет гарантий, что это произойдет в реальности.

Если такое настроение будет сохраняться, то рынок гарантированно ждут непростые времена. Фондовый рынок не растет когда резко увеличивается ставка.

Фондовый рынок США сейчас

Повышение ставки особо сильно бьет по технологическим компаниям. С начала 2022 г. большинство таких бумаг показало солидное снижение. При этом акции сектора здравоохранения, энергетики показали неплохой рост. Энергетические компании получают солидную поддержку со стороны высокой стоимости углеводородов.

Примерно ту же картину показывают и основные биржевые индексы. Те же S&P 500, NASDAQ демонстрируют завершение многолетнего бычьего тренда. Движение идет в широком диапазоне.

Если исходить из того, что центробанки начнут активно повышать ставки, то стоит быть осторожным с долгосрочными вложениями в такие бумаги, как Nvidia, Apple, Microsoft. Речь идет об инвестировании в стиле «купил и забыл» – в нынешних условиях рост таких акций не гарантирован.

Заключение

Реальность изменилась, стратегия Buy & Hold может дать сбой. В ближайшие 1-2 года на американском рынке однозначный приоритет стоит отдать более активным стратегиям. Как минимум до конца следующего года стоит чаще пересматривать состав портфеля.

ПОЛУЧИТЬ